调查:冠状病毒停工留科技与小银行并购银行家

发表:2020年4月16日

介绍

与全球经济停滞和复杂的并购谈判由检疫限制,科技投资银行家没有太多发生在当前的冠状病毒大流行。,根据451年的资深银行家刚刚发布的一项调查研究,大多数没有看到业务很快接回来。www.yabo11vip.com收购管道已经掏空了,熊市银行看起来不可避免,无论如何从前所未有的爆发更广泛的经济复苏。

在我们的特别Flash调查:技术投资银行业的前景,近三分之二的受访者(63%)表示他们在管道中有更少的工作现在比一年前。到目前为止,这是最悲观的前景我们所收到的科技银行业务在我们15年的调查顾问的一些繁忙的公司在这个行业。(更多关于这一历史时间在并购市场,看到我们的完整的报告第一季度的活动。)

凸显出多少大流行颠覆了技术并购,考虑一下:当前视图从银行家们对他们的业务几乎完全相反的观点他们通常给我们。自2010年以来,银行家大幅报道富勒管道每一调查,与交易的价值同比增长他们正在大约从50 - 80%不等。相比之下,大多数银行家告诉我们在我们刚刚完成调查,他们来年的工作远比前一年。

不足为奇的是,唯一的其他时间在我们的调查的15年历史顾问表示薄并购管道是在过去十年的信贷危机。然而,即使在这一历史性的市场前景远不及一样可怕的崩溃当前的前景。在2009年的调查,收集了银行家的观点在2008年12月的黑暗时期,正是两倍的受访者表示授权的价值在他们的管道比表示,他们已经减少了增加。

不妙的是,当它来评估工作量,悲观的银行家比公牛四比一。(注:451年www.yabo11vip.com的研究长期以来科技银行业前景是部署在每年12月中旬,问题涉及对来年的期望。例如,银行家提供他们pre-coronavirus前景科技银行在2020年12月中旬调查。这种特殊的Flash调查,看着COVID-19的影响,在过去一周市场。)

银行家也不看到自己的管道充填立即备份。考虑最常见的投资银行服务的前景:sellside并购。日复一日地这样的怪圈,类型的工作,使得几乎所有公司的灯,从最大的大型商店一人操作。然而,在我们的调查中,四分之三的银行家表示,他们预计他们的管道sellside工作其余2020仍低于去年的水平。(至于下降的程度,反应也同样分为“大幅”低,有些低。)

考虑到妊娠期收购通常约9个月,更长时期内实施低利率管道技术并购的评估表明,衰退将持续超出今年年底。一个快速回顾历史表明,发生了什么事在过去的经济衰退。技术并购支出在2009年触底,与当年交易下跌三分之二的价值从2007年信贷危机之前,根据www.yabo11vip.com451个研究并购知识库。然而交易几乎没有拿起第二年,我们的数据显示在2010年收购支出在过去的15年里的第二低的水平。

还通过在银行家们的意见就是突然管道枯竭。九的受访者表示他们的业务受到打击仅在过去两个月。只是多少交易已经出轨的问题。

为了量化冠状病毒的影响,我们问多少业务已经取消或推迟了2月爆发以来打击西方。答案是:投资银行不是旅游业,但它正面临着大量破坏作为广泛的不确定性公共卫生和经济的健康损害办理所需要的信心。

在调查中,一半的银行家(53%)活动要求的数量估计他们现在正在与pre-coronavirus相比下跌了至少25%的水平。但强调当前的深度崩溃,被悲观组中,四分之一的银行家(24%)说,至少有一半的交易,他们在2月不再前进,暂时或永久。

诚然,这当然是通过开放式的评论在我们的调查中,我们的投机问题所需的前所未有的流行将银行家如何使相当数量的最佳猜测。准确评估业务中越来越多的未知,很大程度上不可知的变量不适合精度。

并购过程也是如此,因为潜在的买家不能完全决定一个数百万美元的收购以同样的方式,例如,一个潜在的体育组织者可以选择取消一个数百万美元的事件彻底(2020年温布尔登)或推到一个固定的未来的日期(2021年东京奥运会)。收购indeterminant事件即使在最稳定的时期和现在,历史上不稳定。

正如冠状病毒重塑全球经济整体,它也迫使银行调整他们如何做生意。他们用来盈利的增长导向型剧本建立自己的公司在过去十年的牛市已经放好。相反,银行家们将他们的产品,以反映当前的低迷。

一般来说,在大流行期间,伴随经济关闭,银行家们正在集中他们的技能帮助客户度过,而不是获得成功。我们会注意同样的情绪(从冠状病毒持久痛苦的中断)也要玩出自己公司的受访者。

在我们的调查中,当被问及2020年的人数变化的计划。基本上一半的银行家(48%)表示,他们不希望有任何改变公司的数量。剩下的一半,然而,受访者预期裁员的四倍(42%),预测新员工(10%)。投资银行的前景之际,总体就业水平以历史性的利率暴跌。预测各有不同,但一些经济学家项目失业率在美国关闭由于冠状病毒可能会上升到大萧条以来的最高水平。

为客户的工作而言,银行家们从扩张转向保护是通过清楚当我们问及九投资银行服务,他们将忙于今年余下的时间。yabo07(或从另一边:提供他们所期望的是最需要的市场?)压倒性的胜利,451年研究的Flash调查受访者:科技投资银行www.yabo11vip.com业前景选择“重组/转机。”

略超过一半(51%)的公司提供重组希望做更多的工作在未来几个月。(多么突然业务已经崩溃的迹象,我们会注意,当我们问到银行去年12月同样的问题,没有一个被调查者所做的更多的“2020年重组。)

进一步,在我们刚刚结束调查,另三分之一(34%)表示,他们将会“更”今年重组工作。把这些反应在一起产生一个逃不掉地暗示悲观惊人的工作量需要恢复冠状病毒:约85%的银行家表示,他们预计要忙着帮助企业解决严重的疫情造成的运营和财务问题。本来的时间和精力,可能对增长倡议等公司并购或筹集资金。

在类似的极端——尽管逆对其业务的影响,没有人谈论今年对公司上市。排除那些不提供保险的公司,完全九10银行家表示,他们将会做更少的IPO工作。,这也许并不奇怪,当巨大的经济的许多地方都关闭,IPO窗口也关闭。但IPO的消失,银行家预计将至少在2020年剩余时间,消除一个潜在的退出对于创业公司来说,只是在其他出口预计将变得更难,。

然而,估值不会暴跌。(独角兽不是将“demi-corns”或任何东西。)主流的观点,由六10银行家我们调查,呼吁公司2020年底价值10 - 25%低于2月初的水平,在大流行开始之前。(供参考,范围涵盖美国股票市场的下跌——全年和从最近的山峰——当银行家们填写调查4月初)。另一个百分之十的银行家预计私营企业并购估值的下降至少25%。

华尔街同样长期复苏预计。当我们要求银行家当他们认为标准普尔500指数将恢复其pre-coronavirus水平,只有一个在10表示,它今年将会发生。三分之二的受访者预计将会在2021年反弹,有轻微的偏好受访者今年上半年的而不是回一半。剩下的22%的银行家预计标普500指数将水下到2022年或更长时间。总的来说,这意味着更加迅速的复苏的股市比信贷危机期间,当股市直到2013年才恢复2008年的峰值,根据标准普尔全球资本市场情报的智商。

451年研究报告的Fwww.yabo11vip.comlash调查:技术投资银行业前景:长期的特别版年度调查吸引了60反应从资深投资银行家(头/联席主管,总经理,校长)。九10回应来自美国银行家,一半的总部位于旧金山海湾地区,另外四分之一来自波士顿和纽约。冠状病毒大流行的影响上的Flash调查技术投资银行开放4月7 - 13,2020。